Как изменятся объёмы золотодобычи в России?

Сложно делать прогнозы в «эпоху перемен». Особенно сложно предсказать объёмы производства золота, ведь эти цифры обусловлены и эффективностью технологий, и спросом на жёлтый металл, и ценой на рынке.

Поэтому мнения относительно будущего российской золотодобычи слышатся разные. Специалисты «Института геотехнологий» говорят так: в ближайшие годы объёмы производства золота в России снизятся, но перспектива восстановления и роста показателей через 3–5 лет сохраняется.

Кстати о прогнозах: те, что делали аналитики разных стран в прошлые годы, не сбылись. Так, были основания полагать, что объёмы добычи золота в Китае, который является мировым лидером, снизятся, ведь в прошлом году здесь уже было зафиксировано сокращение. Но нет, в этом году Китай продемонстрировал небольшой рост и остался на первой строчке рейтинга.

Также можно было предположить, что темпы роста объёмов в России будут более активными и что наши показатели далеко опередят австралийские, однако этого тоже пока не  произошло, и разрыв здесь, по  предварительным данным «ИГТ», составляет 3 тонны. В результате тройка лидеров осталась неизменной: на  перовом месте — Китай, на втором — Россия, на третьем — Австралия.

Кроме того, участники рынка ожидали существенного снижения цены на золото, понимая, что цены 2020 года не могут держаться вечно. Однако в 2021-м и начале 2022 года золото сделало ещё два пика, перебравшись за отметки 1900 и даже 2000 долларов за унцию, и сегодня драгоценный металл по-прежнему находится в очень комфортном для добытчиков ценовом коридоре.

«Если в прошлом году мы говорили об устойчиво сохраняющейся цене на уровне 1300–1800 долларов за унцию, то сегодня можно прогнозировать, что в ближайшие два-три года золото будет торговаться в коридоре 1600–1900 долларов.

Долгосрочные прогнозы делать сложно, связано это как с той турбулентностью в мировой экономике, которую мы сейчас наблюдаем, так и  с  целым рядом объективных факторов, среди которых удорожание углеводородного сырья и всех видов энергии, которая необходима для работы любого предприятия, в том числе и золотодобывающего», — отметил директор по развитию бизнеса «Института геотехнологий» Михаил Лесков, выступая на конференции «Золото и технологии 2022».

Что в мире делается?

Несмотря на активность первой тройки крупнейших золотодобывающих стран, суммарный объём добычи золота в мире по итогам 2021 года снизился на 13,7% — таковы предварительные данные «ИГТ», представленные специалистами на основе информации из различных источников и собственной аналитики. В топ-5 стран-добытчиков снижение объёмов наблюдалось у США и Канады. В целом же в десятке стран-лидеров обошлось без существенных перемен, в том числе не изменилась и расстановка их по местам.

«Средние затраты на добычу золота в мире вновь выросли, а Россия при этом осталась в числе стран с наименьшими средними долларовыми затратами на добычу. По сравнению с добытчиками из других стран, у наших компаний есть заметный «запас дыхания», есть ресурсы, чтобы реализовывать те мероприятия, которые нам сейчас придётся реализовывать: корректировать логистические цепочки и цепочки продаж», — отмечает Михаил Лесков.

В списке крупнейших золотодобытчиков мира произошли некоторые изменения, однако едва ли их можно назвать радикальными. Из 20-ки «выпал» Glencore, зато Yamana Gold теперь в перечне крупнейших. Что касается российских компаний, то  по  итогам 2021 г. их в мировой 20-ке по-прежнему четыре: это «Полюс», «Полиметалл», Nord Gold и Kinross Gold «под звёздочкой», учитывая его недавний уход из России. Из них все, кроме «Полюса», ведут добычу не только в России.

«Полюс» третий год подряд снижает объёмы добычи, однако продолжает оставаться одной из крупнейших золотодобывающих компаний мира, предприятие даже поднялось на одну позицию в мировом списке лидеров золотодобычи. А вот «Полиметалл», напротив, объёмы нарастил, но в рейтинге опустился из-за более энергичного роста «соседей» по рейтингу. В целом же около половины мировых компаний из списка лидеров довольно значительно снизили свои объёмы, другие же едва их нарастили, что в немалой степени повлияло и на общемировое снижение.

Активность сделок слияния и поглощения в прошлом году по-прежнему наблюдалась, хотя пик 2020 года остался позади. Интересные события произошли и в России: как уже сказано, наш рынок покинула Kinross Gold, которая продала свои российские активы Highland Gold Владислава Свиблова.

Поэтому стоит ожидать, что последняя по итогам текущего года появится в конце списка в мировом топ-20. Пока это только прогнозы, ведь всё зависит от того, сумеет ли новый владелец сохранить объёмы добычи, будет ли их наращивать, как быстро это произойдёт и что в это время будет происходить у других претендентов на то же место в мировом списке лидеров золотодобычи.

Золотая Россия

Суммарно российские объёмы добычи выросли незначительно, но внутри страны произошли некоторые изменения с точки зрения вклада регионов в общие показатели. Так, наибольший прирост в прошлом году продемонстрировал Забайкальский край, также прирост наблюдался в Якутии, Магаданской области и Хабаровском крае.

Наиболее заметное снижение произошло в Амурской области, в  Красноярском крае, который, как и прежде, остаётся лидером по объёмам добычи среди регионов России.

Что касается российских золотодобывающих компаний, вследствие благоприятной конъюнктуры рынка увеличилось число как юридических лиц, добывающих металл, так и число компаний, в которые эти юрлица объединены.

Против 621 юрлица в 2020 году в 2021 функционировало уже 672 (+51 компания, это +8%), число компаний выросло с 518 до 582. Больше всего новых игроков (либо восстановивших свою деятельность компаний) появилось в Амурской (+20 компаний), Магаданской (+15 компаний) областях и Забайкальском крае (+11 компаний).

Доля десятки крупнейших российских компаний в общем объёме добычи в стране в прошлом году снизилась с 66 до 62,5%, как понизился и совокупный объём (с 211 до 208 тонн) добытого ими золота. Учитывая, что суммарные объёмы добычи в стране при этом выросли, можно говорить о довольно существенном снижении влияния «большой десятки».

А вот в низовых категориях наблюдался довольно значительный прирост в процентном соотношении. При этом порог входа в десятку в 2021 году снова вырос, теперь он составляет 7,4 тонны (против 7,1 тонны в 2020 году).

В 20-ке наиболее крупных компаний страны существенных изменений не произошло, если, конечно, не считать закономерного подъёма Highland Gold в первую тройку лидеров.
«Институт геотехнологий» выделяет по меньшей мере две особенности российских крупнейших золотодобывающих компаний.

Во-первых, здесь присутствуют добытчики россыпного золота, причём присутствуют очень активно: у половины компаний либо имеется россыпной компонент, либо предприятие специализируется только на россыпях. Такая история не характерна для других стран мира и является российской «изюминкой».

Вторая специфическая черта — присутствие в рейтинге производителей меди, для которых золото является попутным компонентом: «Норильский никель», «УГМК» и «РМК». Эти компании демонстрируют различную динамику, однако все трое прочно закрепились в 20-ке крупнейших золотодобытчиков. Следует заметить, что среди мировых компаний-лидеров тоже немало тех, кто добывает попутное золото.

«Если» — это хорошее слово»

Как мы говорили вначале, прогнозировать развитие событий сегодня стало особенно сложно, поэтому специалисты «ИГТ» говорят о будущем российской золотодобычи очень осторожно. В прошлом году эксперты «Института геотехнологий» говорили о том, что к 2030 году Россия может приблизиться к отметке 600 тонн добытого золота в  год — эти цифры звучали фантастически, однако в основе лежала детальная аналитика.

Так вот, сегодня в «ИГТ» от этих аргументов не  отказываются, но подчеркивают, что планы эти придётся растянуть во  времени, поэтому прогнозы, по всей видимости, сбудутся позднее обсуждавшихся ранее сроков.

«Целый ряд действующих производств будет находиться под давлением и вынужденно снизит объёмы производства для сохранения доходности и в целом жизнеспособности предприятий. У компаний, планирующих вводить в строй новые мощности, очевидно, тоже возникают проблемы, которые отразятся на сроках запуска и  бюджетах реализуемых строек.

По этой причине мы ожидаем, что в этом году будет заметное снижение добычи, хотя не исключено, что этот эффект тоже будет отложен во времени, и по инерции, на имеющихся складских запасах, предприятия смогут «проехать вперёд».

Этот тезис касается, в частности, россыпного компонента, ведь все мы знаем, что для работы на россыпных месторождениях всё необходимое закупается загодя. Со  сложностями добытчики однозначно столкнутся и  в следующем году, ведь компаниям придётся пересматривать свои планы, приобретать технику, которая будет поставляться к нам в ограниченном количестве и по другим ценам, решать вопросы усложняющейся логистики.

Это же касается приобретения запчастей, материалов, начиная от ГСМ и заканчивая химическими реагентами. Всё это, конечно же, отразится на объёмах добычи, причем в следующем году это может быть даже более ощутимо, чем в текущем.

Что же касается новых проектов, то  в них многое придётся реконфигурировать. В проекты, скорее всего, были заложены решения поставщиков  — мировых лидеров, работа с которыми сегодня оказалась под  вопросом.

Заместить их иными аналогичными решениями с требуемой эффективностью будет сложно, соответственно, придётся переделывать и проектную, и рабочую, и конструкторскую документацию. Всё это повлечёт дополнительные затраты и выльется в замедление этих процессов», — прогнозирует Михаил Лесков.

Казалось бы, перспективы не радужные. Однако специалисты «ИГТ» видят поводы для умеренного оптимизма. Первый из них — это мировая цена на золото, которая держится на высоком уровне. По мнению экспертов, возможны локальные её повышения вплоть до нового пика. А вот причин ожидать снижения пока нет.

Второй момент — это сохранение рублёвых цен на золото на  уровне 3500-4000 руб./г (при курсе 60-65 руб./долл), что примерно на  уровне цен пошлого и позапрошлого годов. Такая стоимость поддерживает добычу даже в текущих условиях. Происходящее сейчас укрепление рубля ведёт к снижению рублевых цен ниже этого диапазона, но ожидается, что такое снижение будет относительно краткосрочным.

Михаил Лесков подчёркивает, что сохранение большого числа неопределённостей в текущий момент затрудняет прогнозирование дальнейшей ситуации в российской золотодобыче. Поэтому в финальном комментарии специалиста несколько раз прозвучало слово «если».

«Если рублёвые цены сохранятся на  текущем уроне, если рубль не будет излишне колебаться (и укрепление, и обвал сказываются на золотодобывающих компаниях), если наши энергоресурсы по-прежнему будут дешевле, чем в целом по миру, если кредитные ставки вернутся на нормальный уровень, если ликвидность российского золота сохранится, если не будет существенных сложностей в получении финансирования, есть основания полагать, что российская золотодобыча сохранит свою конкурентоспособность, потенциал восстановления и роста.

Сначала, конечно, нас ожидает некоторый период восстановления, потому что текущий и следующий год принесут не самые позитивные изменения. Тем не менее по опыту предыдущих кризисов (хотя таких острых мы не наблюдали как минимум последние 30 лет) адаптация к новым условиям займёт 2–3 года: столько времени должно пройти после завершения острой фазы. Вопрос в том, где этот самый пик — не исключено, что мы его ещё не прошли.

Но всё же есть надежда и основания ожидать, что на горизонте 3–5 лет золотодобыча в России вернётся на прежние, а возможно, и более высокие темпы роста», — заключил Михаил Лесков.

Кому золото?

При этом объёмы производства золота зависят не только от развития технологий и активности запуска новых объектов, но и от спроса на драгоценный металл. И здесь всё не так просто.

Формально санкции не коснулись золотодобывающих компаний, однако ещё в начале марта Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA) приостановила статус Good Delivery («надёжная поставка») для российских аффинажных заводов, так что теперь в списке участников LBMA российских предприятий не осталось.

А до недавнего времени на протяжении нескольких лет подряд Россия экспортировала большую часть добытого золота: по данным ФТС, в 2021 году реализовала за границей 302,2 тонны металла, а добыла, по предварительной информации «ИГТ», 333,4 тонны.

Так кто же теперь станет покупателем российского драгоценного металла? Этот вопрос обсуждали и участники конференции «Золото и Технологии», и эксперты «Мингео Сибирь».

«Золота вывозится из страны столько, сколько не купит Центробанк и  сколько не будет направлено на  производство ювелирных изделий внутри страны. Банк России с 2019 года до последнего времени не покупал, поэтому мы очень много экспортировали», — пояснил генеральный директор ОАО «Красцветмет», руководитель Комитета по драгоценным металлам и камням Михаил Дягилев, участник «Мингео Сибирь 2022».

По его словам, золото без статуса Good Delivery на рынке продолжает реализовываться, но уходит с некоторым дисконтом. В связи с этим крупнейшие заводы обращались к регулятору за  разрешением вызова сплава Доре, потому что на многих рынках он пользуется большим спросом, чем металлы российского происхождения. Но  пока оно не предоставлено. Или другой вариант — работа по более сложным схемам, например, переаффинаж на других заводах, иностранных и имеющих статус Good Delivery.

Аналитики отмечают, что в текущих условиях заметная часть производимого в России золота может уйти на  внутренний рынок в рамках дедолларизации сбережений населения. И на этот самый рынок всё же вернулся Центробанк РФ, который заявил, что будет приобретать золото по договорной цене. Хотя, по мнению председателя Союза старателей Виктора Таракановского, те условия, которые выставил ЦБ, фактически губительны для многих участников рынка.

«В трёхлетнем бюджете запланирован закуп всего 8 тонн золота, а куда девать ещё 350 тонн, неизвестно. И на каких условиях закупает Гохран? Партия золота должна быть не менее 2 тонн и предоставлена без предоплаты, в самое короткое время. У нас 43 предприятия в России добывают больше тонны золота, больше 2 тонн  — всего 12 предприятий.

Это в течение года, а если сразу, то  останется всего 2 предприятия, которые могут предоставить Гохрану партию в 2 тонны. Оставшиеся 550 предприятий добывают всего 16%, их средняя добыча составляет порядка 100 килограммов. А они куда будут сбывать золото?», — задался вопросом Виктор Таракановский, выступая на круглом столе в рамках «Мингео Сибирь 2022».

Специалист подчеркнул, что Центробанк РФ не намерен закупать весь объём добываемого золота России — таков официальный ответ ведомства. Отсутствие надёжных каналов сбыта грозит существенным сокращением объёмов добычи, а это рабочие места для десятков тысяч людей. Чтобы не допустить этого, Союз старателей предлагает обеспечить государственные гарантии реализации добытого золота в соответствии с ФЗ «О драгметаллах».

Для этого предлагается увеличить финансирование на закупки произведённого золота в государственные резервы через Гохран и  Фонд национального благосостояния в объёме до 300 тонн драгметалла и предусмотреть для этой цели дополнительную рублёвую эмиссию.

При этом Михаил Лесков настаивает на том, что «ругать ЦБ не стоит», ведь он обеспечил добытчикам твёрдую почву под ногами.

«Центробанк не обязан нам ничем, его задача — поддерживать курс национальной валюты, и в этой связи он должен совершать разумно достаточные действия. На мой взгляд, то, что он сегодня делает, скорее на пользу золотодобыче, чем во вред.

Очевидно, что всегда хочется больше, и кажется, почему бы ЦБ не приобретать весь предлагаемый объём. Но, во-первых, стабильность валютных резервов каким-то одним элементом поддерживаться не может, именно поэтому деньги и хранятся в разных формах.

Во-вторых, что касается цены, конечно же, хотелось бы видеть цену выше, но ведь она уже больше прошлогодней и существенно больше позапрошлогодней, и при этом покупки золота Центробанком должны происходить по ценам, дающим основания рассчитывать на рост стоимости золотовалютных резервов страны, а не опасность их снижения.

Если у нас по такой цене гарантированно покупают золото, то, наверное, нужно «взять ноги в руки», включить голову и поработать над тем, чтобы найти и получить цену лучше, чем в  Центробанке, имея цену ЦБ как гарантию безубыточности и возможности продолжения работы. Мне кажется, что требовать большего от Центробанка не совсем справедливо.

Ситуация должна дозреть естественным путем, ведь сейчас мы видим не всю картину. С одной стороны, есть макроэкономические предпосылки к росту цены на золото и спроса на него, с другой же, ситуация может измениться в худшую сторону.

Поэтому я бы «Центробанк» не ругал, не  торопил, не подталкивал под локоть к  каким-то необдуманным движениям, потому что, помогая золотодобыче, он может обрушить рубль. И,  на  мой взгляд, ЦБ делает минимально достаточно. Вероятно, можно и больше, но над этим нужно хорошо думать, прежде чем делать», — комментирует Михаил Лесков.

Есть и второй канал, также сформированный при государственном участии. В связи с введением западных санкций президент РФ Владимир Путин подписал закон об отмене НДС 20% при продаже банками слитков драгметаллов физическим лицам. Все комментарии этого события специалистами сопровождались репликой «Наконец-то!».

«Рынок, конечно, существовал и при наличии НДС: физическим лицам продавалось от 3 до 5 тонн в год. После отмены НДС был резкий всплеск интереса, сейчас этот ажиотаж уже несколько спал. Пока нет точной статистической информации, но есть ощущение, что тонн 20 за этот год люди купят.

И это не предел, по оценкам Всемирного Совета по золоту, физические лица в России могли бы потреблять 50 тонн в год. Если приводить в пример другие страны, то в Германии физические лица в прошлом году купили 160 тонн», — рассуждает Михаил Дягилев.

Есть и другая загвоздка: спросом пользуются слитки от 1 до 250 г, которых не так много в банках, а вот слитки по 500 и 1000 г, которых в наличии достаточно, недоступны большинству физических лиц по причине дороговизны.

«Опять же, трудно обвинять производителей, потому что спрос на эти слитки на следующий год не определён, так что никто не торопится преждевременно разворачивать их производство», — отмечает Михаил Лесков.

И всё-таки, по всей вероятности, часть добываемого золота будет реализована в стране именно таким путём.

Ну и третий путь, о котором также говорил и г-н Лесков, — это поиск новых каналов сбыта, в том числе и экспортных. По мнению Михаила Дягилева, именно к этому и должна подтолкнуть участников рынка политика Центробанка.

И, по ощущениям директора «Красцветмета», таковые постепенно находятся. Речь идёт прежде всего о рынках Азии и Ближнего Востока, так что на сегодняшний день ситуация со сбытом совсем не выглядит безвыходной.

Подготовила Анна Кучумова