ПИР
Узнать больше Свернуть
Развернуть

В этом году, компания «ПИР» в очередной раз примет участие в выставке «Уголь России и майнинг 2024», которая пройдёт с 4 по 7 июня в Новокузнецке. На выставке компания «ПИР» представит вашему вниманию новинку — тяжёлый карьерный самосвал SANY SET240S грузоподъёмностью до 220 тонн, адаптированный специально для работы в российских условиях.

Реклама. ООО "ПИР", ИНН 7841422483
erid: F7NfYUJCUneLrX8rPGdE

Подробнее Свернуть
ГЛАВНОЕ МЕНЮ
Нашли ошибку? Выделите ее мышкой
и нажмите Ctrl + Enter

Какое будущее у золотодобывающей отрасли России?

17.04.2024

В первые месяцы после начала СВО в отрасли золотодобычи крепли упаднические настроения. Индустрию стали называть нерентабельной, потому что возникли сложности со сбытом, появились дисконты. Однако история показывает, что во все времена в период турбулентности именно золото становится надёжным активом-убежищем: спрос на него растёт, растёт и цена. По всей вероятности, именно эти явления мы наблюдаем прямо сейчас.

Золото и блестит
Фото: krastsvetmet.ru

Начнём с интересного факта, на который обратили внимание аналитики «Газпромбанка». Как все помнят, санкции ЕС предусматривают эмбарго на поставки золота из России, эта мера вступила в силу в августе 2022 года. Этот пакет приняла и Швейцария.

Однако в «Газпромбанке» зафиксировали, что в 2022 году эта страна, которая является традиционным лидером среди экспортёров и импортёров золота, приобрела значительное количество российской золотой проволоки, а после продала в виде слитков уже со своей печатью.

Ну а в конце прошлого года появилась официальная информация о том, что в октябре 2023 г. Швейцария импортировала более 16 тонн золота российского происхождения из Великобритании и Молдовы. Позже швейцарские власти прокомментировали эту информацию, заявив, что это золото, произведённое в России до 7 марта, и импортировать его через другие страны можно, не нарушая эмбарго. Но тем не менее.

Что касается объёмов золотодобычи в России, то здесь пессимистические прогнозы тоже не оправдались. Да, снижение было, но ожидалось, что мы потеряем тонн 20, а то и все 50, реально же мы потеряли только 3 тонны. Сегодня официальная информация об объёмах производства недоступна, есть только экспертные оценки. И в целом аналитики сходятся в том, что мы вернулись к показателям 2021 года.

Но важно понять, что будет со спросом на золото и ценами на него в будущем. Своё видение представили аналитики «Газпромбанка».

Потребление

По информации аналитика центра экономического прогнозирования «Газпромбанка» Валерии Багишвили, практически 50% спроса на первичное золото сегодня обеспечивает ювелирная промышленность. Крупнейшими странами-потребителями в данном случае являются Индия и Китай. При этом в дальнейшем спрос на ювелирные украшения в развитых странах будет снижаться, а в развивающихся — напротив, расти.

В своих исследованиях аналитики «Газпромбанка» постарались также обнаружить сезонность в котировках на золото, для чего сравнивали среднемесячные значения со среднегодовыми. Оказалось, что в первом полугодии цены обычно ниже среднегодовых на 0,7-1%, в то время как во втором полугодии они оказываются на 1% выше.

«Этот факт можно объяснить и инвестиционной активностью. Однако очевидно, что спрос за ювелирное золото растёт во втором полугодии. И это касается не только Индии, где осенью принято праздновать свадьбы, но и стран Европы, где ювелирные изделия часто приобретают в качестве рождественских подарков. Эти особенности отражаются на котировках», — отметила Валерия Багишвили, выступая на конгрессе «Золото России и СНГ 2023».

К слову, в России наблюдается заметный рост ювелирного рынка: плюс 18% по итогам 2023 года относительно показателей 2022 г., по данным аналитического центра Sokolov. Если говорить именно о золотых украшениях, то в последние дни 2023 года министр финансов РФ Алексей Моисеев, ссылаясь на данные Федеральной пробирной палаты, сообщил о росте производства: 26 млн изделий, или 48,5 тонн, в 2022 году и 30,8 млн изделий общей массой 55,5 тонн в 2023 году.

Второй сегмент потребления — это розничные инвестиции в золото. При этом в начале 2023 года, говоря о предыдущем периоде, аналитики «Б1» называли это направление ключевым, отмечая, что в этих целях приобретается более 45% золота в мире. Но, говорит Валерия Багишвили, в первом квартале прошедшего года инвестиции в ETF-фонды, слитки и монеты сократились в два раза. Главной причиной аналитик назвала рост ключевых ставок центробанков.

«Ведущую роль в розничных инвестициях в золото играют Китай, Германия и Индия. Мы ожидаем снижения привлекательности рынка акций и рост вложений в золотые ETF в развитых странах», — сказала г-жа Багишвили. Спрос центробанков на золото представители отрасли активно обсуждают уже несколько месяцев. В 2022 году банки резко увеличили покупки золота, а на третий и четвёртый кварталы пришлись прямо-таки аномальные скачки.

«Отмечу такой исторический тренд. С 1989 по 2009 год центробанки преимущественно продавали золото, средние темпы составляли 200-300 слитков в год. А после кризиса отношение банков к этому инструменту изменилось, и в последние десятилетие они обеспечивали около 12% от общего спроса на физическое золото.

В 2024-2025 годах в случае смягчения монетарной политики США и ЕС можно ожидать увеличения спроса на облигации со стороны центробанков. Но в то же время нельзя не учитывать тенденций деглобализации, которая создаёт условия для роста интереса к альтернативам долларовым инструментам, в частности к золоту», — рассуждает Валерия Багишвили.

По данным Всемирного золотого совета, годовой объём покупок золота центробанками составил 1037 т и почти сравнялся с рекордным 2022 г., когда ЦБ приобрели 1082 т металла.

Четвёртым сегментом спроса является промышленность, и здесь ситуация относительно стабильна.
Суммарно же, по информации WGC, без учёта внебиржевого оборота спрос на золото в 2023 году снизился на 5% относительно 2022 года. Однако с учётом внебиржевых потоков общий спрос на золото составил 4899 т — это самый высокий показатель за всю историю.

Золото

Предложение

В 2022 году первая тройка стран — производителей золота выглядела так: Китай, Россия,
Австралия. В 2021 году, когда Китай немного сдал позиции из-за ковидных ограничений, Россия даже выходила на первое место.

Сегодня в России существенно выросли затраты на производство золота, однако наша страна по-прежнему остаётся государством с одними из самых низких показателей себестоимости производства золота — от 500 до 1500 долларов. Этот показатель зависит от типа руды и расположения добывающего объекта, однако в целом аналитики «Газпромбанка» называют такие значения вполне конкурентоспособными.

Есть, правда, такой момент. Да, даже в условиях санкционного давления Россия фактически не снизила суммарные объёмы добычи, однако в некоторых регионах наблюдается негативная тенденция. В качестве примера г-жа Багишвили привела Магаданскую область, где по итогам 2023 года объёмы добываемого драгоценного металла упали на 6% (по информации министерства природных ресурсов и экологии области).

Это при том, что с 2015 по 2021 годы объёмы добычи в регионе выросли более чем в два раза (с 23 до 53 тонн, по информации журнала «Золото и технологии»). Такое положение дел в «Газпромбанке» связывают со сложностями поставок реагентов и оборудования, вызванных санкциями. Наиболее заметны эти трудности в тех случаях, когда предприятия находятся в труднодоступных регионах со сложной логистикой.

«Хотя эта проблема может коснуться и других российских регионов», — добавила Валерия Багишвили.

Как бы то ни было, аналитики прогнозируют рост суммарных объёмов добытого золота в России (подробнее об этом вы можете прочитать № 3, 2023 нашего журнала). Впрочем, иностранные аналитики говорят, что объёмы будут расти во всём мире.

Так, по данным специалистов по спросу и предложению драгоценных металлов Metals Focus, показатели 2023 года станут новым историческим рекордом и превысят 3650 тонн. Впрочем, те же аналитики предсказывали, что в 2023 году западные санкции наконец возымеют своё действие, Россия столкнётся с дефицитом оборудования и запасных частей, и объёмы добычи золота здесь снизятся, чего, как мы знаем, не произошло, а если и произошло, то эти явления не имели глобального влияния на отрасль.

Ну а Департамент промышленности, науки и ресурсов Австралии (DISR) прогнозирует, что в текущем и следующем году объёмы добытого золота будут расти в среднем на 1% в год и к 2025 г. достигнут отметки в 3760 т. Основными производителями драгоценного металла станут Бразилия, Чили и Канада, при этом в последней ждут самого высокого роста золотодобычи.

Прогнозы

Ну и самое интересное: как всё это отразится на стоимости золота?

Валерия Багишвили, отвечая на этот вопрос, отметила, что не слишком верит в избыточно оптимистичные прогнозы роста цены до 2400-2500 долларов за унцию, и обозначила планку до 2000 долларов за унцию.

Шеф-редактор журнала «Золото и технологии» Михаил Лесков осенью 2023 года, выступая на «Майнексе», также рекомендовал при планировании ориентироваться на консервативный прогноз цен. Выглядит он следующим образом: 2024 год — 1600-1800 (ср. 1700) долларов за унцию, 2025 год — 1700-1900 (ср. 1800) долларов за унцию, 2026 год — 1700-1950 (ср. 1850) долларов за унцию, 2027 год — 1700-1950 (ср. 1870) долларов за унцию.

Однако в самом конце 2023 года старший аналитик «Газпромбанка» Владимир Пантюшин опубликовал отчёт, в котором спрогнозировал рост цен на золото до 2300 долларов за унцию к концу 2024 года и среднюю цену на уровне 2170 долларов за унцию.

Аргументы аналитика следующие. С 2020 года золото демонстрирует стабильную позитивную динамику. За 2023 год оно прошло два мини-цикла, которые завершались ростом стоимости. Кроме того, в последнее время резко возрос спрос со стороны центробанков.

К тому же ожидается начало цикла смягчения политики ФРС крупных ЦБ, что также обычно сопровождается удорожанием золота (обзор «Газпромбанка» так и называется: ««Рынок золота. Двойной эффект центральных банков»). Ну и кроме того, рост глобального благосостояния обещает обернуться дополнительным ростом спроса на ювелирные изделия. Сохранение геополитической напряжённости эксперты также называют позитивным фактором — в смысле фактором роста цен на золото.


Текст: Кира Истратова


Поделиться:
Статья опубликована в журнале Добывающая промышленность №2, 2024
Еще по теме

Подпишитесь
на ежемесячную рассылку
для специалистов отрасли

Спецпроекты
Mining World Russia 2024
23–25 апреля в Москве пройдёт одно из главных отраслевых событий — MiningWorld Russia. В этом году выставка выросла вдвое, а это значит, что...
Рудник. Урал 2023 | Обзор выставки
Главные события выставки «Рудник. Урал — 2023» в рамках спецпроекта dprom.online. Представляем «живые» материалы об участниках и о новых решениях:...
В помощь шахтёру | Путеводитель по технике и технологиям 2023
Путеводитель для шахтёра: актуальные решения для добывающих и перерабатывающих предприятий в одном месте. Рассказываем про современные технологии в...
Уголь России и Майнинг 2023 | Обзор выставки
«Уголь России и Майнинг 2023» - международная выставка техники и оборудования для добычи и обогащения полезных ископаемых. Главный интернет-партнёр...
MiningWorld Russia 2023
25 апреля 2023 года в Москве стартует одна из главных выставок в добывающей отрасли – MiningWorld Russia.

Спецпроект «MWR-2023: Обзор выставки» –...

Уголь России и Майнинг 2022 | Обзор выставки
Проект «Уголь России и Майнинг – 2022» глазами dprom.online. Обзор XXX Международной специализированной выставки в Новокузнецке: обзоры техники,...
MiningWorld Russia 2022 | Обзор выставки
Обзор технических решений для добычи, обогащения и транспортировки полезных ископаемых, представленных на площадке МВЦ «Крокус Экспо» в Москве....
Рудник Урала | Обзор выставки
Главные события выставки «Рудник Урала» в рамках спецпроекта dprom.online. Полный обзор мероприятия: «живые» материалы об участниках и их решениях -...
В помощь шахтёру | Путеводитель по технике и технологиям
Путеводитель по технике и технологиям, которые делают работу предприятий эффективной и безопасной.
Уголь России и Майнинг 2021 | Обзор выставки
Спецпроект dprom.online, посвящённый международной выставке «Уголь России и Майнинг 2021» в Новокузнецке. Репортажи со стендов компаний-участников,...
Mining World Russia 2021 | Обзор выставки
Спецпроект MiningWorld Russia 2021: в прямом контакте. Читайте уникальные материалы с крупной отраслевой выставки международного уровня, прошедшей...
День Шахтёра 2020 | Взгляд изнутри
В последнее воскресенье августа свой праздник отмечают люди, занятые в горной добыче. В День шахтёра 2020 принимают поздравления профессионалы своего...
Уголь России и Майнинг 2019 | Обзор выставки
Спецпроект dprom.online: следите за выставкой в режиме реального времени.

Ежедневно: репортажи, фотоотчеты, обзоры стендов участников и релизы с...

COVID-2019 | Добывающая отрасль в режиме карантина
Спецпроект DPROM-НОНСТОП. Актуальные задачи и современные решения. Достижения и рекорды. Мнения и прогнозы. Работа отрасли в условиях новой...
Mining World Russia 2020 | Репортаж и обзор участников выставки
Международная выставка в Москве Mining World Russia 2020 – теперь в онлайн-режиме. Показываем весь ассортимент машин и оборудования для добычи,...
популярное на сайте
Обзор выставки Mining World Russia 2024. Анонсы участников, репортажи с места событий. Читайте по ссылке Свернуть

Подпишитесь
на ежемесячную рассылку
для специалистов отрасли

Спасибо!

Теперь редакторы в курсе.