В 2023-м российский фондовый рынок показал уверенный рост. Наглядным доказательством тому является индекс Московской биржи, который по итогам года увеличился на 43,87%. Практически на столько же он падал в кризисный 2022 год.
Аналитики группы «БКС Мир инвестиций», составившие стратегию для фондового рынка на текущий год, дали позитивный прогноз для сектора «Металлургия и добыча». Эксперты видят потенциал роста в 58%. К сравнению: в сегменте «Нефть и газ» они ожидают положительной динамики в 23%.
Акции каких российских горнодобывающих компаний стоит покупать в 2024 году?
Представляем обзор стратегии БКС и мнения других брокеров.
Компания «Северсталь» — один из семи фаворитов, которых эксперты компании «БКС Мир инвестиций» выделяют в своей стратегии.
По оценкам, целевая цена в 2024-м составит 2 000 рублей за акцию. Потенциал роста до целевой цены — 61%.
Позитивный прогноз определяется тем, что сейчас производитель поставляет порядка 90% своей продукции на внутренний рынок. Аналитики считают, что в текущем году сталь в РФ подорожает примерно на 17% на фоне повышения котировок на сталь на мировых рынках, что, в свою очередь, положительно скажется на финансовых показателях «Северстали».
К слову, мнение брокеров подтверждает прогноз Минпромторга. В интервью «Интерфаксу» замглавы ведомства Виктор Евтухов отмечал, что в 2024 году спрос на металлургическую продукцию продолжит расти и составит минимум 2−3% к уровню прошлого года. По итогам трёх кварталов 2023-го рост спроса же превысил 15%.
Ещё одним драйвером роста акций «Северстали» может стать возврат к дивидендам, которые предприятие не выплачивало с конца 2021 года. Финансовая группа «БКС Мир инвестиций» считает, что выплаты возобновят после обнародования финансового отчёта весной 2024-го с доходностью как минимум 15%.
Аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев тоже считает, что производитель прервёт двухлетнюю паузу в выплатах. По его оценкам, дивиденды могут составить около 143 рублей на акцию. Без учёта возможных дивидендов «Финам» устанавливает для «Северстали» целевую цену 1 678 рублей за акцию.
Ещё один из фаворитов 2024 года, по мнению экспертов БКС, — компания «Мечел».
Целевая цена на 12 месяцев — 630 рублей за акцию. Потенциал роста — 127%.
Как и в случае с «Северсталью», финансовые показатели «Мечела» должен поддержать рост цен на сталь на внутреннем рынке. Кроме того, другим драйвером для ценных бумаг компании аналитики называют подорожание коксующегося угля на мировых рынках.
В случае с ПАО «Мечел» речь идёт скорее о долгосрочном прогнозе. Как отмечают эксперты, существенного роста акций производителя стоит ждать только в 2026−2027 годах, когда компания должна выйти на отрицательный чистый долг. За последние семь лет её долг уже снизился более чем в два раза.
В 2024 году, по прогнозам БКС, чистый долг «Мечела» сократится на 23%, а соотношение «чистый долг/EBITDA» дойдёт до исторического минимума.
ФГ «Финам», в свою очередь», отмечает, что для инвесторов с краткосрочным горизонтом ожидания приобретение ценных бумаг «Мечела» — это повышенный риск.
В частности, в 2024-м акции производителя могут снизиться на фоне вероятного повышения НДПИ для угольщиков. Однако брокер рекомендует бумаги «Мечела» тем, кто рассматривает долгосрочные инвестиции.
Прогноз БКС для «Норильского никеля» нейтральный, с потенциалом роста 20%. Целевая цена — 20 000 рублей за акцию.
Аналитики полагают, что в 2024 году прибыль компании несколько сократится на фоне падения стоимости металлов на мировых рынках.
В частности, в текущем году ожидается дальнейшее сокращение цен на никель на мировых рынках. В декабре Bloomberg назвал никель самым подешевевшим металлом по итогам 2023-го. За 12 месяцев стоимость сырья на LME упала на 44,7%.
Сам «Норникель» в обзоре рынка металлов прогнозировал, что в 2024 году на рынке профицит никеля дойдёт до 190 тыс. т из-за избыточного предложения низкосортного металла.
Напомним: в прошлом году компания возобновила выплаты дивидендов. За девять месяцев 2023 года руководство «Норникеля» рекомендовало выплатить более 915 рублей за акцию. По оценкам компании «БКС Мир инвестиций», производитель направил на дивиденды 75−80% свободного денежного потока (FCF).
Аналитики считают, что акции предприятия вырастут в цене, если по итогам 2024-го на дивиденды выделят уже более 90% FCF.
Прогноз другого брокера — «Атон» — более позитивный. Инвесткомпания отмечает, что стоимость бумаг «Норникеля» будет варьироваться от 20 до 22 тыс. рублей, а потенциал роста составит 25%.
Для золотодобывающей компании «Полюс» брокеры ставят целевую цену 14 000 рублей за акцию. Прогноз на год нейтральный, с потенциалом роста 25%.
Основным драйвером роста бумаг предприятия называют старт добычи на месторождении Сухой Лог, намеченный на 2024 год.
В декабре правительство Иркутской области подтвердило, что освоение участка начнётся по графику, а запуск первой очереди ЗИФ мощностью 10 млн т руды состоится в 2028 году. По оценкам, запасы Сухого Лога составляют около 40 млн унций золота со средним содержанием драгметалла в руде 2,3 г/т.
Читайте также: «Разведка на месторождении «Сухой Лог»: одно из крупнейших золотых месторождений России».
Кроме того, положительной динамике может способствовать возврат к выплате дивидендов.
Однако в своём прогнозе БКС пишет, что предпочтение среди золотодобывающих компаний стоит отдать АО «ЮГК», которое планирует удвоить производство к 2027 году.
Напомним: акции «Южуралзолота» начали торговаться на Мосбирже в ноябре 2023-го. В ходе первичного публичного размещения привлекли 7 млрд рублей, и в структуру акционерного капитала пришло свыше 70 тыс. новых инвесторов.
Алмазодобывающая компания «Алроса» — одна из тех, кто получил от БКС негативный прогноз.
Целевая цена на 12 месяцев составляет 75 рублей за акцию с потенциалом роста 6%.
Среди возможных драйверов роста ценных бумаг предприятия аналитики называют подорожание алмазного сырья на мировых рынках. Цены могут увеличиться в том случае, если запасы огранщиков в Индии сократились существеннее, чем они того ожидали, но вероятность этого невелика.
Напомним: индийский Совет по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPС) вводил двухмесячный запрет на импорт алмазного сырья, чтобы избежать снижения спроса на драгоценные камни в мире.
Однако не стоит забывать о рисках, связанных с запретом на импорт российских алмазов, который начал действовать в 2024-м.
Читайте также: «Алмазодобывающая отрасль России в новых реалиях».
«Алроса» сохраняет при этом устойчивое финансовое положение, что не может не радовать акционеров. Добывающая компания перестала публиковать отчётность, но заместитель министра финансов Алексей Моисеев в декабре прошлого года рассказал, что у недропользователя есть «колоссальный запас прочности», в том числе отрицательный чистый долг с большим запасом.
Вероятнее всего, в 2024-м от предприятия стоит ждать дивидендов, поскольку по итогам шести месяцев прошлого года «Алроса» направила на выплаты 27,77 млрд рублей.
Напоследок перечислим ряд добывающих и металлургических компаний, которые тоже получили позитивный прогноз группы «БКС Мир инвестиций».
Для ПАО «Распадская» аналитики ставят целевую цену на 2024-й в 580 рублей за акцию. Потенциал роста составляет 47%.
Положительную динамику должны обеспечить такие процессы, как подорожание коксующегося угля на мировых рынках и вероятный возврат дивидендов.
Целевая цена для ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» — 75 рублей за акцию, потенциал роста — 51%.
Положительный прогноз обеспечен тем, что порядка 85−90% продукции производитель поставляет на внутренний рынок, где в 2024-м ожидают роста спроса на сталь.
ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат» тоже получил позитивный прогноз: 250 рублей за акцию с потенциалом роста 51%.
А вот взгляд аналитиков на ценные бумаги «РУСАЛа» негативный, в отличие от оценки других металлургических компаний.
Целевая цена на 2024 год — 40 рублей за акцию, а вероятность роста — 14%.
В текущем году компания, по всей вероятности, не сможет достичь большого свободного денежного потока из-за крупных капитальных затрат. Напомним: чтобы решить проблему с нехваткой сырья для производства алюминия, «РУСАЛ» решил построить глинозёмный завод и портовый терминал в Ленинградской области.
Спасибо!
Теперь редакторы в курсе.