ФАС России объявила о начале биржевых торгов по углю. Первые две сделки на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ) прошли 10 февраля. Что подтолкнуло российские власти пойти на подобный шаг?
Переход на биржевые торги для угольной промышленности ФАС планировала давно. До этого цены на внутреннем рынке были привязаны к экспортному нетбэку, который рассчитывало агентство Argus. Аналитики определяли цены на энергетический уголь, исходя из данных о сделках. Также учитывался уровень спроса-предложения, выявленный после опросов участников рынка.
Для определения цены нетбэка экономисты использовали цены в портах Северо-Западной Европы и Южной Кореи, из которых вычиталась стоимость фрахта. Для расчёта стоимости транспортировки внутри страны отправной точкой выступала Кемеровская область. Средний тариф определялся путём расчёта перевозки топлива из Кузбасса в основные российские порты.
Чем эта модель не устроила российские власти? В первую очередь тесной связью цен внутри страны и на международных рынках. Да, в предыдущие годы угольный рынок не отличался сильной волатильностью из-за большой распространённости долгосрочных контрактов.
Однако даже в этих условиях глобальные колебания могли отразиться на потребителях внутри страны. А после начала СВО ситуация изменилась в худшую сторону: на энергетических рынках началась настоящая «лихорадка».
Также стоит отметить, что в случае с привязкой к экспортному нетбэку государство практически не могло вмешиваться в ценообразование, что, разумеется, не устраивало регуляторов. В этой ситуации власти оказались перед выбором: вводить государственное регулирование или развивать инструменты биржевой торговли, писал «Коммерсантъ» весной прошлого года.
Как мы видим, выбор был сделан в пользу более рыночного механизма. Тем не менее определённая доля регулирования сохранилась. Так, совместный приказ ФАС и Минэнерго утвердил минимальные объёмы угля, которые компании должны реализовывать через биржевые торги. Впрочем, это относится не ко всем добывающим организациям, а только к тем, кто занимает «доминирующее положение» в том или ином регионе.
Выход на биржу позволит избавиться от привязки к экспортному паритету, повысить прозрачность сделок, убрать лишних посредников, считают авторы инициативы. В перспективе это позволит обеспечить стабильные цены на внутреннем рынке, в чём очень заинтересованы потребители. А государство получит национальные ценовые индикаторы.
Процесс будет развиваться постепенно. Пока в торгах участвуют только энергетические угли марок Д и ДГ, однако в планах — расширение этого списка. Так что пока на биржу выйдут не все угольные компании и далеко не 100% топлива для внутреннего рынка. Тем не менее официальные лица полны оптимизма, в частности президент СПбМТСБ Алексей Рыбников допустил, что этот механизм в будущем могут распространить и на другие товары с похожими характеристиками.
Если говорить о ценообразовании на мировом рынке, то здесь угольная промышленность долгое время проявляла консерватизм, однако в последние годы в ней также произошли изменения. Раньше основной формой сделок были срочные контракты, которым предшествовали двусторонние переговоры о цене. Только недавно стала возрастать доля спотовых сделок.
Также на наших глазах на угольном рынке получили распространение электронные торговые площадки и внебиржевые рынки производных финансовых инструментов — финансовых контрактов, пишет коллектив авторов из ИНЭИ РАН в статье «Формирование цен на уголь: отечественная и мировая практика».
Как мы видим, биржевые механизмы не так сильно развиты даже на мировом рынке угля. Что же происходит на национальных рынках других стран? В своём релизе ФАС подчёркивает, что РФ первой в мире реализовала опыт биржевой торговли углём на национальном рынке.
Этот тезис подтверждают и учёные ИНЭИ РАН: по их словам, ценообразование здесь носит преимущественно рыночный характер. Так обстоят дела в США, Японии, Южной Корее, Австралии. Частичное государственное регулирование используется в Китае, Индии, Германии, Англии и ряде других европейских стран.
Таким образом, Россия действительно выступает своего рода «первопроходцем». Тем более интересно будет наблюдать, как зарекомендует себя новая система биржевой торговли углём.
Спасибо!
Теперь редакторы в курсе.