Руда и прокат в августе: цены на сырьё растут, дисбаланс сохраняется

В августе цены на железную руду и стальные полуфабрикаты заметно повысились на фоне оживления ожиданий по Китаю и ограниченного предложения сырья, сообщает «Коммерсантъ». Однако аналитики подчёркивают, что структурный дисбаланс отрасли не устранён, и говорить о восстановлении пока рано.

По данным Kept, котировки руды поднялись на 4,5%, достигнув $102 за т. В Китае горячекатаный рулон подорожал на 3,5% — до $476 за т, арматура прибавила 2,3% — до $445 за т. Эксперты объясняют динамику сочетанием ожиданий новых стимулов для экономики, а также проекта строительства дамбы в Тибете и активного спроса со стороны производителей чугуна.

В России рынок в августе и начале сентября двигался в том же направлении. Kept фиксирует рост цен на горячекатаный рулон в портах Чёрного моря почти на 3% — до $480 за т. «Русмет» сообщает, что железорудный концентрат к началу сентября увеличился в цене на 3,9%, до 7,9 тыс. руб./т. Внутри страны HRC подорожал на 5,6%, до 38,449 тыс. руб./т, слябы — на 2,2%, до 35,858 тыс. руб./т.

В НКР отмечают: спрос усилился после сигналов роста производства стали в КНР, при этом поставки из Бразилии замедлились из-за пожара и ряда сопутствующих проблем. В «Риком-Траст» обращают внимание на низкий уровень запасов руды в китайских портах и на влияние ослабления доллара, что оживило фьючерсные торги. По оценке экспертов, в ближайшие месяцы цены на руду могут умеренно прибавить, удерживаясь в среднем диапазоне $110–115 за т.

Тем не менее долгосрочный потенциал ограничен. В Kept подчёркивают, что неопределённость вокруг тарифов США и слабость строительного сектора Китая не дают основания для устойчивого спроса на сталь. В «Эйлер» добавляют: разрыв между ценой стали и корзиной сырья остаётся на стрессовых уровнях, поэтому августовский рост скорее отражает подорожание ресурсов, чем реальное улучшение конъюнктуры.

Российский рынок чёрных металлов развивается по собственным законам: здесь ценами в первую очередь управляет инфляция. Внутренний спрос поддерживается госпрограммами, инфраструктурой и ипотекой, но эти факторы не обеспечивают прироста. В «S+Консалтинг» напоминают, что кредитно-денежная политика остаётся важным ограничителем: даже при снижении ставок сохраняются риски для рентабельности и экспортных поставок. По данным «Чермета», в августе в стране выплавили 4 млн т чугуна, 5,5 млн т стали и 4,9 млн т проката, что на 6,8%, 4,5% и 2,3% ниже прошлогоднего уровня.