Polymetal впервые заявил, что разделит российские и казахстанские активы, летом 2022 года. И вот спустя почти два года компания окончательно передала подразделения в РФ новому инвестору.
Седьмого марта акционеры группы одобрили сделку, и 100% акций АО «Полиметалл» перешли структуре ГК «Мангазея» — АО «Мангазея Плюс».
Об условиях сделки и о новых перспективах развития компаний Polymetal и «Мангазея Майнинг» читайте в материале dprom.online.
Уйти нельзя остаться
Ни для кого не секрет, что главным толчком для разделения бизнеса Polymetal стали санкции. В SDN-лист США российскую структуру «Полиметалл» включили в мае 2023 года.
Руководство предприятия заявило, что экономические ограничения в отношении подразделения увеличивают вероятность введения санкций на всю группу Polymetal International plc. В связи с этим предприниматель решил оградить себя от возможных финансовых рисков и провести переоценку подразделений в Казахстане.
Избавиться от российских активов Polymetal удалось только после перерегистрации с острова Джерси на Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА). Всё дело в контрсанкциях, которые ввели власти РФ.
Ряду компаний, в том числе золотодобывающих, запретили продавать активы, которые принадлежат резидентам из недружественных стран или контролируются ими, без специального разрешения главы государства.
В августе 2023 года золотодобытчик сменил бизнес-прописку Polymetal International plc на дружественную России юрисдикцию. Выбирая между Дубайским международным финансовым центром, Глобальным рынком Абу-Даби, Гонконгом и МФЦА, предприятие остановилось на последнем.
Одним из решающих критериев в пользу «Астаны» стало существенное присутствие группы в регионе. Сейчас в Казахстане у Polymetal действуют два крупных проекта: «Кызыл» (месторождение Бакырчик) и «Варваринское» (месторождения Варваринское и Комаровское).
Кроме того, руководство группы отмечало, что МФЦА соответствует Джерси по налоговому режиму и правовой системе.
Прошлым летом Polymetal сообщал, что после завершения редомициляции с острова Джерси в Казахстан российские активы продадут в течение 6–9 месяцев, а полученные средства направят на дивиденды и развитие производств в соседней республике. Как мы видим, компании удалось реализовать эти планы.
Читайте также: «Репортаж с форума «Майнекс 2023»: обсудили будущее золотодобычи в России».
Условия сделки
Среди возможных покупателей российских подразделений Polymetal эксперты отрасли называли разные, в том числе непрофильные, компании.
К примеру, собеседники издания «Ъ» выделяли таких претендентов, как «Полюс», «Селигдар», Уральская горно-металлургическая компания, Highland Gold и «Алроса».
Помимо отечественных предпринимателей, к сделке хотели привлечь и иностранных инвесторов. По словам главного исполнительного директора Polymetal Виталия Несиса, руководство группы активно вело переговоры с китайским партнёром, однако решило, что производства в РФ должны достаться российской стороне.
В итоге 19 февраля 2024-го стало известно, что АО «Полиметалл» выкупает ГК «Мангазея». Сумма сделки составила $3,69 млрд с учётом чистого долга компании в $2,21 млрд.
Перед закрытием российского подразделения на дивиденды в пользу Polymetal направят $1,42 млрд (также входят в сумму сделки). Однако нельзя сказать, что это решённый вопрос: к нему руководство группы вернётся в мае текущего года.
Известно также, что $1,15 млрд пойдут на то, чтобы погасить внутригрупповую задолженность перед АО «Полиметалл»; другие вырученные средства, а именно $278 млн, группа потратит на общекорпоративные цели.
Как указано в релизе золотодобывающей компании, итоговые денежные поступления в пользу Polymetal составят порядка $300 млн после уплаты налогов.
Средства потратят на строительство Иртышского горно-металлургического комбината в Казахстане и на то, чтобы улучшить ликвидность группы. Для будущего автоклава уже выделили площадку в Павлодарской области.
«Вестник золотопромышленника» пишет, что на последней телеконференции с инвесторами глава Polymetal Виталий Несис назвал дисконт при продаже производств огромным.
По его словам, условия сделки нельзя считать отличными, однако это лучший из возможных вариантов разделения группы и восстановления её акционерной стоимости.
Один из значимых пунктов соглашения между сторонами — доступ к переработке концентрата с казахстанского проекта «Кызыл» на Амурском ГМК, который переходит компании «Мангазея Майнинг». Благодаря толлингу у Polymetal будет возможность обрабатывать упорные руды до момента запуска Иртышского автоклава.
Пока у руководства группы нет полной уверенности в том, что переработка сырья в РФ не приведёт к вторичным санкциям США. В противном случае Polymetal придётся отправлять концентрат для производства сплава доре не на Амурский комбинат, а в Китай.
Активы и новые горизонты развития
Компании «Мангазея Майнинг» перешли активы в пяти российских регионах: Магаданской и Свердловской областях, Хабаровском крае, Чукотском АО и Республике Саха (Якутия).
Чтобы оценить возможности, которые открываются перед золотодобывающей компанией, стóит посмотреть на перечень проектов, что вело АО «Полиметалл».
Мы отметили производственные показатели за 2022 год, поскольку в 2023-м Polymetal опубликовал лишь сводный отчёт без указания результатов отдельных активов.
Действующие предприятия и объёмы производства:
- Дукатский хаб в Магаданской области (Дукат, Лунное, Перевальное и Приморское) — 63 тыс. унций золота и 18,3 млн унций серебра;
- Омолонский хаб в Магаданской области (Биркачан, Цоколь и Бургали) — 192 тыс. унций золота и 500 тыс. унций серебра;
- Амурский ГМК в Хабаровском крае (переработка сырья с российских активов и казахстанского Бакырчика) — 392 тыс. унций золота;
- Майское в Чукотском АО — 120 тыс. унций золота;
- Светлое в Хабаровском крае — 103 тыс. унций золота;
- Воронцовское в Свердловской области (Воронцовское, Саум, Пещерный) — 91 тыс. унций золота;
- Албазино в Хабаровском крае (Албазино, Кутын) — 229 тыс. унций золота;
- Нежданинское в Якутии (Нежданинское, Прогноз) — 111 тыс. унций золота и 1,8 млн унций серебра.
Среди других перспективных проектов, которые думал развивать «Полиметалл», отмечаются Амурский ГМК-2, якутское месторождение Прогноз с запасами 142 млн унций серебра, месторождение Ведуга в Красноярском крае с запасами 6 млн унций золота и геологоразведка металлов платиновой группы в Карелии на участке Викша.
В 2023 году производство на активах в РФ составило 1 228 тыс. унций в золотом эквиваленте, на активах в РК — 486 тыс. унций.
Теперь Polymetal полностью сосредоточится на развитии производства в Казахстане. Компания рассчитывает поддерживать ежегодное производство на уровне 500 тыс. унций золота и подняться на вторую строчку в рейтинге добывающих компаний республики.
Свои усилия она направит как на развитие Иртышского автоклава, так и на геологоразведку, работу с юниорными предприятиями и новые активы.
В частности, в прошлом году Polymetal реализовал опцион и увеличил долю участия в медно-золотом проекте Баксы до 75%. Разработка месторождения начнётся в ближайшие годы.
Читайте также: «Полиметалл» о юниорском движении».
Относительно направлений развития компании «Мангазея Майнинг» прежде всего стóит сказать, что она значительно расширит свою географию деятельности. Раньше специалисты вели добычу только в Забайкальском крае.
Четыре месторождения: Наседкино, Кочковское, Итакинское и Савкинское — в 2022 году дали предприятию 3,26 т золота. По оценкам, до покупки активов Polymetal общая ресурсная база компании превышала 400 т драгметалла.
Эксперты дают позитивные оценки расширения бизнеса ГК «Мангазея». По словам аналитика «Альфа-Банка» Бориса Красноженова, предприятие сможет войти в топ-5 отечественных золотодобытчиков.
Специалисты ИК «ВЕЛЕС Капитал» и вовсе пророчат производителю второе место в рейтинге после ПАО «Полюс».
Ещё до выкупа структур «Полиметалла» производитель решил добавить себе в активы Тасеевское золоторудное месторождение в Забайкальском крае. В 2023 году компания «Мангазея Майнинг» договорилась с Highland Gold о покупке лицензии на участок с запасами около 105 т золота.
В проект хотят инвестировать 35–40 млрд рублей, чтобы выйти на ежегодный объём переработки руды в размере 2–2,5 млн т и производства золота в концентрате до 7 т в год.
В прошлом году глава ООО «Мангазея Майнинг» Сергей Янчуков отмечал в интервью «Ведомостям», что компания будет развивать проекты по переработке упорных руд Итакинского, Кочковского и Тасеевского месторождений.
Новоприобретённый Амурский ГМК как нельзя лучше поможет осуществить эти планы. Загрузку автоклава обеспечит как собственное сырьё, так и концентрат с казахстанских месторождений Polymetal.
Владелец предприятия прогнозировал, что через 5–6 лет «Мангазея Майнинг» войдёт в пятёрку крупнейших золотодобытчиков с показателем 15 т драгметалла в год.
В нынешних обстоятельствах, вероятнее всего, компании удастся выйти на новый уровень ещё раньше.
Читайте также: «Гибкие» пошлины на экспорт золота: мера поддержки отрасли или новый барьер?».
Спасибо!
Теперь редакторы в курсе.