Рынок золота в России: итоги 2022 года 

В 2022 году России удалось не только сохранить, но и нарастить добычу золота. По данным Торгово-промышленной палаты, производство драгоценного металла в стране составило 371 тонну. Однако не стоит думать, что кризис обошёл отрасль стороной. Эксперты отмечают, что добывать золото в России в 2022 году стало не так выгодно, как прежде. Почему снизилась рентабельность и чего ожидать стоит ожидать в 2023 году? 

Золотодобыча: издержки растут 

Ключевой причиной падения рентабельности в золотодобыче стал рост удельных затрат. Из-за санкций возникли проблемы с покупкой расходных материалов, дороже стала логистика. Учитывая, что отрасль является экспортоориентированной, свою негативную роль сыграл и укрепившийся летом рубль. В результате даже у «Полюса» и «Полиметалла» затраты выросли на 30%, пишет «Интерфакс». Небольшие предприятия пострадали ещё больше, здесь рост по некоторым позициям составил до 40%, отметил в своём выступлении на «Мингео Сибирь 2023» руководитель комитета по драгоценным металлам и драгоценным камням ТПП РФ, генеральный директор АО «Красцветмета» Михаил Дягилев. В результате многие из небольших золотодобывающих компаний закончили сезон с убытком. Для роста затрат есть и объективные причины, например снижение среднего содержания металла на рудных месторождениях. 

Компенсировать рост издержек можно было успешными продажами, однако и здесь ситуация на протяжении прошлого года была сложной. До введения санкций большая часть российского золота шла на экспорт в Великобританию. В 2022 году отечественным компаниям пришлось искать новые направления. В частности, «Полиметалл» в своём отчёте сообщил, что поставки в Азию выросли с 17 до 46 % по сравнению с годом ранее.

«Совпали два фактора. Во-первых, мировая цена была не очень высокой. Но, самое главное, так как драгоценные металлы из России на 90% вывозятся, сильно повлияли введённые ограничения. Снизилась и внутренняя цена. Банк России ушёл из активных закупок, а крупнейшие банки, которые были операторами по экспорту золота, попали под санкции и утратили возможность свободно торговать этим металлом. Поэтому появился очень большой дисконт внутри страны на золото, он достигал 15%. Отчасти этому способствовал Банк России, который этот дисконт и стал устанавливать», — прокомментировал положение дел Михаил Дягилев. 

Стоит отметить, что в 2023 году ситуация стабилизировалась: сейчас цена на внутреннем рынке практически сравнялась с мировой — дисконт составляет порядка одного процента. К тому же издержки российских добывающих компаний, несмотря на резкий рост, по-прежнему ниже общемировых: $1018 против $1276 на унцию, приводит цифры «Интерфакс» со ссылкой на Metals Focus. Также надо понимать, что увеличение затрат в прошлом году имело «шоковую» природу, так что в 2023 году компании могут рассчитывать на их стабилизацию или даже снижение. 

Продажа золота физлицам, как новый канал экспорта  

Ещё один канал сбыта — продажи золота населению. В 2022 году произошло событие, которого отрасль ждала десятилетиями, — отмена НДС при продаже драгоценного металла физическим лицам. Также правительство отменило НДФЛ на доходы, полученные от продажи золота. Эффект от этих мер превзошёл ожидания. 

«До этого продажи населению не превышали 5 тонн в год. Даже по международным оценкам нам пророчили, что при отмене НДС рынок составит около 50 тонн. Резюме: в прошлом году физлица купили 75 тонн золота. Из них 55 тонн — это мерные слитки от 1 грамма до килограмма», — отметил Михаил Дягилев. 

Правда, здесь есть нюанс. Скорее всего, разница в 20–25 тонн стала частью «теневого» экспорта золота.  

«Это не запрещено, вы тоже можете купить золото, сесть в самолёт и полететь в другую страну. Сегодня это стало масштабным явлением, очевидно, что при таком способе экспорта прослеживаемость снижается, соответственно, меньше риски как для продавцов, так и для покупателей. Появилась возможность при экспорте рассчитываться наличными деньгами, в прошлом году была практика, когда покупатели приезжают с чемоданами денег. Может это выглядит не так «красиво», но для отрасли любой способ реализации продукции в этой ситуации — это хорошо», — считает г-н Дягилев. 

Это не отменяет того факта, что спрос в этом сегменте был во многом ажиотажным. Сейчас он прошёл, и в 2023 году продажи заметно снизились. По оценкам гендиректора «Красцветмета», 20–25 тонн по итогам этого года станут неплохим результатом. В любом случае отмена НДС сыграла свою роль в снижении дисконта на внутреннем рынке, отмечают эксперты. 

Резюмируем: положение дел в отрасли далеко от радужного, однако стоит выделить и позитивные сдвиги. Участники рынка адаптируются к новым условиям, используя при этом зачастую новые и неожиданные механизмы. Однако этот процесс идёт не с одинаковой скоростью. Если крупные компании, несмотря на все трудности и рост затрат, по-прежнему уверенно держатся «на плаву», то средним и небольшим организациям намного сложнее приспособиться к изменившемуся рынку. Именно здесь выше всего вероятность негативного развития событий: растущих убытков и банкротств.