Интеграция добывающих активов может изменить баланс сил на рынке никеля

Компании укрепляют устойчивость к ценовым колебаниям, объединяя проблемные добывающие активы с промышленными и технологическими холдингами. Подобная стратегия даёт компаниям возможность автономно управлять объёмами отгрузок и выстраивать систему внутренних цен, минимизируя влияние глобальных рыночных колебаний.

Кроме того, переход активов под контроль крупных игроков приведёт к сокращению объёма никеля, обращающегося на свободном рынке, что неизбежно скорректирует предложение. Об этом информирует «Коммерсантъ».

Сейчас мировой рынок никеля находится в состоянии переизбытка, однако аналитики не исключают его перехода к дефициту при совпадении ряда факторов — сокращении добычи в Индонезии, росте спроса со стороны аккумуляторного и электромобильного сегментов, а также восстановлении промышленности Китая.

Тем не менее, по словам экспертов, реализация этих условий в ближайшие месяцы маловероятна.По словам старшего аналитика Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Валерии Багишвили, рынок электромобилей замедляется на фоне сворачивания господдержки в США и корректировки «зеленой» политики. Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин добавляет, что спрос на никельсодержащие аккумуляторы снижается: в 2025 году ожидается падение их доли примерно на 1% из-за роста производства LFP-батарей без никеля.

Основным драйвером потребления остаётся производство нержавеющей стали, демонстрирующее умеренный рост — от 3% в Китае до 7% в США. В Европе, напротив, динамика сдерживается слабой экономикой и импортным давлением.

При этом цены на никель стабильно держатся на уровне 15–16 тыс. долл за тонну, что снижает рентабельность добывающих компаний и тормозит инвестиции в новые проекты за пределами Индонезии. Как подчёркивает начальник отдела макроэкономического анализа «РСХБ Управление активами» Павел Паевский, будущее рынка будет зависеть от производственной дисциплины индонезийских компаний и темпов восстановления Китая. В то же время ужесточение экологических норм и рост издержек могут ограничить предложение, а устойчивый спрос со стороны авиационной и LNG-отраслей сохранит никелю фундаментальную поддержку.