Почему Россия разорвала сделку с ОПЕК?

Сделка России с ОПЕК прекращена: Москва отказалась дополнительно сокращать добычу нефти для стабилизации цен на глобальном рынке. Почему наша страна разорвала соглашение, несмотря на падение спроса на нефть?

Россия: сокращению добычи – нет

Мировой рынок нефти на стыке 2019-2020 годов серьёзно пошатнула эпидемия коронавируса. Глобальное снижение спроса с неизбежным падением цен потребовало решительных мер для искусственной стабилизации ситуации.

Поэтому в начале февраля 2020 года техкомитет ОПЕК+ рекомендовал участникам сделки дополнительно сократить суточную добычу на 600 тысяч баррелей до июня.

Россия, которая хоть и не входит в ОПЕК, но с 2016 года планомерно соблюдает условия соглашения, ещё на первых порах не могла определиться. Но, надо сразу сказать, против действующих ограничений не выступала и была готова дальше сокращать по 1,7 млн баррелей в сутки.

Как заявлял министр энергетики Александр Новак, «нужно ещё некоторое время, чтобы посмотреть, как будет развиваться ситуация, какое влияние будет на мировые рынки, на нефть».

Очередное заседание министров назначили на 5-6 марта, министры должны были собраться в Вене для принятия окончательного решения по сделке ОПЕК.

Накануне собрания, 5 марта участникам сделки выдвинули предложение чуть ли не удвоить «ставку» – сократить нефтедобычу до 1,5 млн баррелей в сутки на весь 2020 год. Из них 0,5 млн баррелей должны были взять на себя не входящие в ОПЕК государства – Россия, Казахстан, Азербайджан и другие.

Из стороны в сторону качались все игроки рынка: часть экспертов утверждали, что Россия пойдёт навстречу новым условиям, а некоторые всерьёз обеспокоились возможным отказом. Интрига сохранялась до конца переговоров, и только 6 марта стало известно: Москва отказывается от дополнительного сокращения.

Остальные страны-экспортёры нефти изначально были готовы поддержать дополнительное сокращение. Решение России развалило сделку, и с 1 апреля 2020 года соглашение ОПЕК утратит свою силу.

Меньше чем через месяц крупные нефтяные компании начнут контролировать уровень добычи самостоятельно. Из каких соображений Россия переиграла ход истории, и выиграем ли мы в предстоящей схватке за нефтяной рынок?

Почему Россия отказалась сокращать добычу?

Вполне ожидаемо после разрыва сделки ОПЕК рухнули котировки чёрного золота. В пиковые моменты стоимость нефти марки Brent падала до $31,27 за баррель, марки WTI – ниже $30, обновив абсолютный максимум за последние 29 лет.

После открытия торгов в понедельник 9 марта 2020 года обвалился рубль: курс доллара достигал 75 рублей, евро – 85 рублей. Следом резко упали в цене акции российских компаний: акции «Роснефти» упали на 23,54%, «Газпрома» – на 24,82%, «НОВАТЭКа» – 33,6%.

По какой причине Россия разорвала сделку с ОПЕК? Это была явно спланированная акция. Причин несколько: негативное влияние на темпы экономического развития внутри страны, снижение производительности месторождений с риском остановки добычи.

И главное: по некоторым оценкам, долгосрочная цель отказа от сокращения добычи – завоевать нефтяной рынок и сбросить с пьедестала главного конкурента США.

В «Роснефти», например, не преминули оперативно одобрить решение министров. По словам пресс-секретаря компании Михаила Леонтьева, соглашение ОПЕК сдерживало сбыт дешёвой нефти, в том числе российской. Сдерживание добычи «расчищало» дорогу американским сланцевикам, которые в сделке не участвовали, а наоборот наращивали производственные мощности.

Выигрышное положение Америки, по мнению г-га Леонтьева, в новых условиях обернётся чередой банкротств сланцевых компаний, и тогда-то наша страна сможет «монетизировать ресурсную базу».

Правда, несколько моментов вызывают сомнение в реальности воплощения идеи. Так, экономист Андрей Мовчан аргументированно «разваливает» концепцию замещения рынка в Forbes.

Львиная доля успеха сланцевиков, объясняет он, заключается в способности «мимикрировать»: добычу сланцевой нефти можно в любой момент легко сократить или приостановить, потому что скважины бурятся непрерывно и имеют свойство быстро опустошаться. Поэтому американские сланцевики на волне низкого спроса способны без потерь временно уходить с рынка, а в благоприятные моменты – возвращаться.

Дальше – больше: нефтегазовая промышленность США в целом работает на внутренний рынок и от мировых цен напрямую не зависит. Отрасль даёт Америке примерно 7% ВВП, и в условиях низкой стоимости нефти в стране произойдёт равномерное перераспределение прибыли.

По мнению Андрея Мовчана, реальное сокращение добычи в США наступит уже после рыночных колебаний, вызванных эпидемией, поскольку там добыча захеджирована от изменений цены примерно на 50%. И даже банкротство, считает экономист, для американцев «не самая большая проблема». Возможно, Соединённые штаты смогут наоборот увеличить эффективность работы, очистившись от «плохого кредита».

Так или иначе, в гонку за рынок вступает Саудовская Аравия. Королевство, которое перед саммитом выступало за дополнительное сокращение нефтедобычи, после развала ОПЕК объявило о готовности нарастить добычу до рекордных 12 млн барр/сут в случае «нестабильного положения».

Уже после нашумевшей новости премьер-министр Михаил Мишустин заявил, что первой вышла из сделки именно Саудовская Аравия, Россия же настаивала на сохранении прежних договорённостей.

Эр-Рияд, например, уже начал сбивать цены: для Азии апрельские цены официально снижены на $4-6 за баррель, для США – на $7, для стран северо-западной Европы – на $8.

Позже в ТАСС сообщили, что королевство не будет вести ценовую войну с Россией, а напротив, продолжает расценивать нашу страну как важного энергетического партнёра.

Известно, что «Роснефть» планирует с 1 апреля наращивать добычу до 300 тысяч баррелей в сутки, «Газпром нефть» может увеличить добычу до 50 тысяч баррелей в сутки.

Разрыв сделки ОПЕК. Последствия

Для представителей нефтяной отрасли решение Москвы стало, мягко говоря, неожиданным, для многих – опрометчивым и даже иррациональным.

Чем чреват отказ от дополнительного сокращения добычи нефти? В первую очередь, за неимением ограничений нефтяники начнут наращивать добычу, формируя избыток предложения.

По некоторым оценкам, в 2020 году оно может вырасти на 2-4 млн баррелей в сутки. А спрос на нефть, по прогнозу экспертов, может снизиться в два раза – до 0,5 млн баррелей вместо 1,1 млн баррелей в сутки.

По мнению совладельца ЛУКОЙЛа Леонида Федуна, Россия из-за выхода из сделки будет ежедневно терять $100-150 млн.

Глава «Газпром нефти» и вовсе выказал разочарование по поводу развала сделки.

«Искренне жаль. Соглашение, которое было достигнуто ОПЕК+, доказало свою эффективность и работоспособность. Безусловно, в этой ситуации было бы правильно его сохранить», – цитирует ТАСС слова г-на Дюкова.

Премьер-министр Михаил Мишустин уверил российских нефтяников, что на время низких цен на чёрное топливо у России есть «подушка безопасности» в виде ресурсной базы и «достаточного запаса финансовой прочности». В частности, власти делают ставку на Фонд национального благосостояния – его запаса должно хватить на покрытие выпадающих средств следующие 8-10 лет.

Позитивным итогом решения России выйти из сделки ОПЕК может стать прирост добычи нефти. Но опять же, часть экспертного сообщества утверждает, что возможности увеличения добычи в нашей стране серьёзно ограничены.

Пока что России придётся выживать в условиях низких цен. В перспективах на будущее по самым скромным оценкам – неопределённость.

На фоне неизбежного падения нефтяного рынка российские власти уже намекали на возможное возобновление искусственного сокращения добычи. Однако 12 марта министр энергетики Александр Новак заявил, что шансы стабилизировать рынок с помощью сделки ОПЕК невелики.