Налог на дивиденды в 2021 году: оправдана ли новая инициатива Минфина?

Осенью 2021 года в Минфине РФ предприняли очередную попытку продвинуть законопроект о повышении налога на прибыль для компаний, чьи дивиденды за последние 5 лет были выше, чем инвестиции в собственный бизнес.

Вокруг поправок в Налоговый кодекс РФ, которые так и прозвали — налог на дивиденды, возникла масса споров. В министерстве настаивали на том, что нововведение не преследует цели «обогатить» федбюджет. Как заявлял глава ведомства Антон Силуанов, дополнительный сбор необходим для стимулирования роста инвестиций в России.

Бизнес-сообщество, включая горнодобывающий сектор, расценило нововведение как дополнительную «налоговую гильотину» к повышению НДПИ, которая только усилит разрыв между капвложениями и дивидендами.

Неприятие, с которым был встречен законопроект, вылилось в череду жарких дискуссий, и в итоге стороны пришли к некоторым компромиссам.

Уравновесить дивиденды и инвестиции

Поправки в Налоговый кодекс РФ, предложенные Минфином, предусматривают введение нового коэффициента ПНП. Показатель представляет собой разницу между объёмом инвестиций в развитие бизнеса и суммой дивидендов, выплаченных компанией за текущий налоговый период и 4 предыдущих периода.

Как поясняли в «Интерфаксе», разница делится на размер чистых активов компании (по РСБУ). Если конечный коэффициент опускается ниже единицы, налог на прибыль сохраняется на прежнем уровне (20%). Но при показателе от одного до двух общая ставка повышается до 25%. Если же ПНП превышает этот порог, налог повышается до 30%.

Собственно, высокий коэффициент является маркером того, что дивиденды компании превалируют над инвестициями. Инициатива преимущественно должна затронуть крупные компании со сверхдоходами. Как утверждают чиновники, дополнительный налог на дивиденды позволит уравновесить распределение денежных потоков: сосредоточить инвестиции внутри России и «сбавить» отток средств за рубеж посредством выплаты дивидендов иностранным акционерам.

Как и в случае с увеличением НДПИ, многие эксперты встали на сторону налогоплательщиков. К примеру, управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин в комментарии «Ъ» говорил, что с принятием законопроекта налог для угольных компаний вырастет более чем в 2 раза, до 3-4% EBITDA.

Специалисты, опять же, выделили бизнес-структуры, которые могут пострадать от дополнительного налога сильнее остальных. К примеру, в их число вошла ГМК «Норильский никель». По мнению г-на Гришунина, для компании он составит порядка 4-5% EBITDA. «Интерфакс», ссылаясь на оценку аналитиков BCS, писал о возможном повышении налога до уровня 15-20% EBITDA.

Весомые доводы против законопроекта Минфина привели в Ассоциации «Русская сталь». Члены организации посчитали поправки в НК РФ контрпродуктивными, поскольку они понесут серьёзные риски как для экономики России, так и для фондовых рынков.

Первостепенно в Ассоциации указывают на несоответствие законопроекта принципам действующего налогового законодательства, основанных на правиле: «закон обратной силы не имеет». Здесь имеется ввиду «ретроспективный налёт» проекта, ведь, как мы уже сказали, ведомство предлагает считывать показатели компаний за последние 5 лет.

Во вторую очередь члены Ассоциации раскритиковали отсутствие продуманной схемы взимания платы в отношении холдинговых организаций. В законопроекте не прописан чёткий план того, как именно будет рассчитываться налог в отношении отдельных подразделений, что, в свою очередь, грозит ограничением свободного на данный момент перетока инвестиций внутри того или иного холдинга.

«Норма ухудшит положение налогоплательщиков, поскольку ставит их перед фактом изменения налоговой ставки. В результате это приведёт к снижению инвестиций, так как те проекты, которые выглядят привлекательно в текущих условиях, не пройдут отбор из-за роста налогового бремени», — говорится в заявлении «Русской стали», опубликованном 20 сентября 2021 года на сайте организации.

Также в Ассоциации считают, что в случае введения налога на дивиденды компании не смогут исполнить утверждённые ранее инвестиционные обязательства, поскольку они основывались на принципиально иных финансовых показателях и в них не было предусмотрен дополнительный денежный сбор.

Члены «Русской Стали» предложили российскому правительству не действовать через принуждение, а детально рассмотреть возможные варианты стимулирования инвестиций с учётом мнения бизнес-сообщества. 

Повышение налога откладывается

Необходимость во всестороннем обсуждении вопроса лежала на поверхности, тем более что оставалось немного времени до начала внесения очередной партии законопроектов в Госдуму. Буквально за несколько дней чиновники и представители бизнеса организовали встречу для поисков решения, которые бы устроило всех. Основные моменты трёхчасовых переговоров были опубликованы на официальном сайте Правительства РФ 23 сентября 2021 года.

Общую точку зрения касательно инициативы Минфина высказал глава Российского союза промышленников и предпринимателей высказал Александр Шохин. Перечислим главные аргументы против отправки законопроекта в ГД, озвученные г-ном Шохиным:

• поправки в Налоговый кодекс РФ ставят под сомнение действия компаний за налоговые периоды прошедших 5 лет;
• взимание налога на дивиденды не распространяется на госкомпании, хотя НК РФ напрямую запрещает устанавливать дифференцированные ставки налогов в зависимости от формы собственности:
• в законопроекте не учтён длительный цикл инвестирования, а также инвестиции по целому ряду направлений: сделкам о слиянии и поглощении, инвестициям в SPV и в бизнес в прочих секторах экономики.

«Мы готовы работать над этим законопроектом, но считаем, что сейчас настолько много спорных вопросов, что в рамках этого бюджетного цикла мы не успеем на все вопросы ответить», — подчеркнул руководитель РСПП.

В ходе продолжительной дискуссии в Правительстве РФ пришли к выводу, что пока что стоит повременить с введением «ретроспективного» налога на дивиденды. По итогам совещания чиновники признали законопроект «сыроватым» и приняли решение снять его с рассмотрения.

Инициативу Минфина отложили, но не в долгий ящик. Стороны договорились перенести обсуждение поправок на 2023 год. Вероятно, законопроект подвергнут некоторым корректировкам и в конечном итоге всё-таки утвердят.

Так, первый зампред Правительства РФ Андрей Белоусов в ходе совещания сказал, что в любом случае придётся найти баланс между инвестициями и дивидендами, которые сейчас находятся в большом разрыве.

«Начиная с 2011 года инвестиции сильно росли, и производственная база даже переразмерена и так далее. И сейчас компании наслаждаются плодами того инвестиционного цикла и выплачивают дивиденды. <…> Мы прекрасно понимаем, что дивиденды — это цель инвестиций. Инвестиции делаются для того, чтобы платить дивиденды. Вопрос в том, чтобы этот разрыв не нарастал, не был слишком большим и не формировал фактически нагрузку на нашу экономику».

Отсрочка введения налога дала бизнесу время на «оптимизацию» расходов. Уже сейчас для подстраховки некоторые компании начали пересматривать инвестиционную и дивидендную политику. Но сумеют ли они грамотно подстроиться под новую версию проекта?