Экспорт стали перестал приносить прибыль. Стоит ли ждать сокращения производства?

Российские сталевары «раскачиваются на ценовых качелях». Ещё совсем недавно благодаря росту мировых цен отечественные компании получали сверхприбыли при поставках своей продукции за рубеж. А теперь на фоне санкций, удорожания логистики и укрепившегося рубля экспорт железной руды и стали стал убыточным.

Об этом пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на аналитический отчёт BCS Global Markets. Насколько глубок кризис в российской металлургии, и чего ждать российским экспортёрам в ближайшем будущем?

Санкции, логистика и дорогой рубль «ударили» по экспорту стали 

То, что российские металлурги оказались в сложной ситуации, признают и в правительстве РФ. Так, вице-премьер Денис Мантуров отметил, что уже в начале лета были зафиксированы убытки у ряда крупных компаний, среди которых были Магнитогорский и Новолипецкий металлургические комбинаты.

Связано это в первую очередь со снижением поступлений от экспорта. Стоит отметить, что это серьёзная проблема в масштабах всей национальной экономики. Достаточно сказать, что в 2021 году на «металлы и изделия из них» приходилось 10,65% от всего российского экспорта, приводит данные Федеральная таможенная служба.  

 В качестве главной причины напрашиваются санкции ЕС, из-за которых сталь из РФ оказалась под запретом. Исключение сделали только для полуфабрикатов-слябов. Примечательно, что в прошлом году российский экспорт стали в Европу достиг максимальных за последние 13 лет значений — 3,9 млн тонн готового металлопроката.

Всего же в 2021 году в России произвели 65,9 млн тонн стальной продукции, из них на экспорт ушло 28,3 млн тонн, приводит цифры «Коммерсантъ». Однако надо понимать, что поставки в Европу имели высокую маржинальность. Так, власти ЕС оценили эффект от санкций для российских металлургических компаний в $3,7 млрд. 

Также западное направление экспорта имело отлаженную логистику, чего не скажешь о восточном. В Азиатско-Тихоокеанском регионе есть потенциальные рынки сбыта для российской продукции, но переориентировать поставки не так просто. Уже много сказано о пропускной способности Восточного полигона РЖД, из-за чего российским экспортёрам приходится конкурировать друг с другом за возможность вывезти свою продукцию.

К тому же для того, чтобы выйти с дополнительными объёмами на китайский рынок, приходится продавать продукцию с дисконтом 25% и выше, отмечают аналитики портала HURDHUB. Здесь стоит добавить, что в 2022 году цены на сталь шли вниз и на мировых рынках. Этому способствовали не только события на Украине, но и весенний локдаун в Китае. Так что металлургические компании не могут рассчитывать на благоприятную ценовую конъюнктуру, которая выручает экспортёров нефти, газа и угля. 

Читайте также: «План спасения металлургической отрасли разрабатывают в Правительстве РФ».

В качестве ещё одного негативного фактора в данном случае стоит назвать «дорогой» рубль. Особенно если рассматривать его в связке с низкими ценами и дисконтом на российскую продукцию. Совокупность этих факторов привела к тому, что металлурги пострадали от укрепления национальной валюты больше других экспортёров.

В результате сейчас для продавцов стали порогом безубыточности является курс доллара в 85 рублей, а для экспортёров железной руды — 72 рубля, ссылается «Коммерсантъ» на подсчёты аналитиков BCS GM. В результате всех этих факторов экспорт чёрного металла к концу октября уже снизился на 42%, приводит данные HURDHUB. 

Станет ли внутренний рынок «тихой гаванью» для металлургических компаний? 

В условиях, когда с экспортом возникают сложности, логичным представляется поворот в сторону внутреннего рынка. Может ли он стать «тихой гаванью» для отрасли? 

В том же обзоре BCS Global Markets говорится, что на внутреннем рынке российские металлургические компании работают с рентабельностью 30%. Однако и здесь есть поводы для беспокойства. В условиях экономического кризиса судьба некоторых мегастроек начинает вызывать сомнения.

Новых масштабных проектов, не связанных с военно-промышленным комплексом, в ближайшее время ждать, скорее всего, тоже не стоит. К этому стоит добавить сезонное падение, связанное с завершением строительного сезона в ноябре. Это значит, что спрос на стальную продукцию либо останется на прежнем уровне, либо будет снижаться.

В частности, аналитики WSA считают, что в 2022 году потребление стали в РФ снизится на 20%, до 35,1 млн тонн. Для сравнения — в прошлом году этот показатель составил 43,9 млн тонн. 

Ещё один немаловажный фактор — то, что на внутреннем рынке государство должно учитывать интересы не только металлургических компаний, но и других отраслей, в первую очередь строительной. А значит, власти не заинтересованы в высоких ценах внутри страны. Также увлечь цены «вниз» может конкуренция между производителями, которая усилилась на фоне проблем с экспортом. 

В то же время стоит ожидать сокращения объёмов производства по итогам года. Так, если говорить о чёрной металлургии, то снижение может составить 15%, приводит «Эксперт» слова председателя правления НЛМК Владимира Лисина. Также издание сообщает, что российские сталелитейные компании сократили закупки железной руды на 25–30%, что также можно трактовать как подготовку к уменьшению объёмов производства.

Учитывая эти негативные прогнозы, представители отрасли подняли вопрос о снижении налоговой нагрузки, которая незадолго до этого резко выросла на фоне экспортных сверхприбылей. Сейчас обстоятельства изменились, однако предложение по снижению НДПИ и отмене акциза на жидкую сталь не нашло поддержки в Госдуме. 

Таким образом, внутренний рынок действительно может помочь металлургическим предприятиям остаться «на плаву», но о сверхприбылях на какое-то время придётся забыть. Отрасль рассчитывает на господдержку, в противном случае стоит ожидать сворачивания инвестиционных программ и снижения объёмов производства.