Рост доходности облигаций США усиливает давление на рынки и может поддержать золото

Усиление доходностей американских казначейских облигаций на фоне инфляционных ожиданий и геополитической напряжённости на Ближнем Востоке оказывает заметное давление на золото. Однако эксперты допускают, что текущая ситуация может стать переломной для рынка драгоценных металлов, пишет «РИА Новости».

Доходность 10-летних государственных бумаг США поднялась до уровней, не наблюдавшихся с начала 2015 года, а 30-летние облигации впервые за два десятилетия закрепились выше отметки 5%. На этом фоне золото теряет часть поддержки, поскольку альтернативные безрисковые инструменты становятся более привлекательными для инвесторов.

При этом аналитики отмечают, что дальнейший рост доходностей способен привести к более глубокому стрессу на долговом рынке. По словам руководителя отдела товарной стратегии Saxo Bank Оле Хансена, критический уровень может наступить в момент, когда стоимость заимствований начнёт тормозить экономическую активность, а доверие к облигациям окажется под вопросом.

С начала эскалации ближневосточного конфликта доходность десятилетних облигаций увеличилась примерно на 63 базисных пункта. По оценкам рынка, каждый пункт роста доходности добавляет миллиарды долларов к ежегодным расходам бюджета США, что в совокупности формирует значительную нагрузку на уже дефицитную финансовую систему.

Объём дополнительных процентных выплат может приблизиться к сотням миллиардов долларов в год, усиливая давление на федеральный бюджет, который и без того находится в состоянии рекордного дефицита.

Аналитик FOREX.com Фавад Разакзада отмечает, что при дальнейшем росте доходностей рынок облигаций может приблизиться к критической зоне. Одновременно увеличивающиеся объёмы выпуска госдолга и требуемая инвесторами премия за риск создают сложную конфигурацию для долгового рынка.

В такой ситуации, по мнению экспертов, возможен разворот настроений инвесторов: при потере уверенности в стабильности облигаций капитал может начать искать защитные активы, включая золото и другие драгоценные металлы, что потенциально откроет для них новый этап роста.